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Volatilité

La volatilité est une mesure du risque. Elle représente l'amplitude des variations d'un actif financier.

La volatilité est une mesure du risque. Elle représente l'amplitude des variations d'un actif financier. Ainsi, plus l’actif sous-jacent est volatile, plus la probabilité que le prix de cet actif atteigne des niveaux de prix extrêmes - favorables ou défavorables - est forte. Qui dit plus de risque dit meilleur rendement potentiel : c'est la prime de risque. La volatilité des actions est en moyenne comprise entre 20 et 50%.

La volatilité est exprimée en pourcentage. Pour simplifier, et sans prendre en compte l’horizon temporel, si la volatilité d'un actif est de 5%, le prix variera entre -5% et +5% du prix moyen du sous-jacent.

Il existe deux manières de mesurer la volatilité :

  • La volatilité historique est basée sur l'observation des données passées et correspond au calcul de l'écart-type - la mesure de la dispersion des valeurs - des variations quotidiennes.
  • La volatilité implicite est basée sur les prix des produits dérivés de l'actif financier. Elle représente les anticipations faites par les traders sur les variations à venir. Trois facteurs influent sur cette volatilité : le prix de l’option, sa maturité et le niveau du taux sans risque. Son calcul se base sur le modèle de Black & Scholes et sur l’algorithme de Newton-Raphson.

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