Put Down & In, Barriera Knock-In, Barriera lineare, Low Strike, Put con leva, Geared Put, Put Vanilla 🤯… che altro?
Si dice spesso che la finanza sia riservata ad una élite. Sembra che debba essere complessa per essere credibile. Il gergo e gli anglicismi non fanno altro che peggiorare la situazione, ampliando il divario tra chi sa e chi non sa.
Cercheremo di semplificare il nostro approccio classificando e traducendo questi termini.
Probabilmente uno degli elementi di cui più spesso si parla. Nel caso di barriera di protezione al -50% rispetto al livello di partenza (Strike), se il sottostante viene registrato al -55% la minusvalenza non sarà del 5% ma del 55%. All'investitore verrà rimborsato il 45% dell'importo inizialmente investito.
Chiamata anche Put Down & In o Knock-In Barrier o più semplicemente barriera di protezione del capitale.
Questo è il tipo di protezione più comune. Offre la minima sicurezza e quindi il massimo rendimento (Rendimento/Rischio).
Nel caso di barriera europea del -50%, se alla scadenza il sottostante non è sceso di oltre il 50%, il capitale è protetto.
Se la performance del sottostante raggiunge il -51%, l'importo rimborsato sarà pari al 49% del capitale inizialmente investito. La protezione del capitale a scadenza è quindi molto sensibile ad una piccola variazione del sottostante intorno al livello della barriera.
Esistono diversi tipi di barriere:
Nel contesto delle barriere americane, dal momento in cui la barriera viene superata una volta, essa non esiste più. Questa protezione è principalmente utilizzata sul mercato svizzero.
Vale a dire con un effetto accelerante. Per leva generalmente si intende un moltiplicatore maggiore di 1. Per calcolare la leva basta dividere il 100% (base di riferimento) per il livello di protezione in valore assoluto: con protezione al 50%, la leva è pari a 100% / 50%, o 2 - quindi 200%.
Pertanto, in caso di protezione del -50% con leva finanziaria, se il sottostante viene registrato al -55% - o al di sotto del 5% - la perdita di capitale sarà del 10%. All'investitore verrà rimborsato il 90% dell'importo inizialmente investito.
Chiamato anche Low Strike, Leveraged Put, Geared Put o semplicemente Put con leva.
È un tipo di protezione intermedia tra la barriera di protezione e la protezione semplice.
Nel caso di protezione del -50% con leva finanziaria, la perdita di capitale sarà del 2% per ogni punto percentuale di perdita al di sotto del livello di protezione.
Se la performance del sottostante è superiore al -50% del suo livello iniziale, il capitale è protetto.
Se la performance finale del sottostante è pari a -51%, l'investitore subirà una perdita di capitale del 2% e gli verrà rimborsato il 98% del capitale inizialmente investito.
Il nome dice tutto. Si tratta di una protezione che, qualora la condizione non sia soddisfatta, comporta una minusvalenza semplicemente pari alla perdita del sottostante al di sotto di tale livello.
Nel caso di protezione semplice al -50% rispetto al livello di partenza (Strike), se il sottostante viene registrato al -55% - ovvero al di sotto del 5% - la minusvalenza sarà del 5%. All'investitore verrà rimborsato il 95% dell'importo inizialmente investito.
Viene anche chiamata Put Vanilla o semplicemente Put.
Questa protezione è ancora meno rischiosa delle precedenti, e quindi meno redditizia.
Nel caso della protezione semplice del -50%, se la performance finale del sottostante è superiore al -50% del livello iniziale, il capitale è protetto.
Se la performance finale del sottostante raggiunge il -51%, l'investitore subirà una perdita di capitale dell'1% e verrà rimborsato il 99% del capitale inizialmente investito.
In altre parole, in questo esempio il capitale è garantito fino al 50%.
Va innanzitutto ricordato che la Garanzia Totale esclude il default dell'emittente. Il termine garanzia si riferisce a qualcosa di solido e rassicurante. Esistono 2 tipi di garanzie: la garanzia totale e la garanzia parziale. La garanzia totale è associata al livello del 100% mentre, la garanzia parziale, è associata ad un livello inferiore, ad esempio 90%.
Nel caso di garanzia totale del 100% rispetto al livello di partenza (Strike), indipendentemente dal livello finale del sottostante, l'investitore non subirà alcuna perdita di capitale. Gli verrà rimborsato il 100% dell'importo inizialmente investito.
Chiamata anche protezione totale del capitale, capitale garantito o abbreviato KG.
Con questa protezione il capitale è garantito indipendentemente dall'andamento finale del sottostante. Offre quindi pochissimi rischi e non è molto redditizio.
Anche in questo caso la garanzia è subordinata all'assenza di default dell'emittente. In caso di garanzia parziale del 90% rispetto al livello iniziale, se il sottostante si trova al di sotto del 90%, indipendentemente dal livello, l'investitore subirà una perdita di capitale massima del 10%. Gli verrà quindi rimborsato il 90% dell'importo inizialmente investito.
Chiamata anche Protezione Parziale del Capitale, X% capitale garantito o abbreviato X% KG.
La garanzia parziale può essere abbinata anche ad altre tipologie di tutela, per beneficiare della riduzione solo a partire da una certa soglia oppure per avere una barriera anziché una riduzione progressiva.
Feefty SAS - Capital social 75 000 euros - SIREN 844765578 - RCS Paris - Code APE 6619B - Conseiller en Investissements Financiers - Courtier en assurance - ORIAS n°19001259 orias.fr - Membre de l'ANACOFI-CIF